Cổ phiếu Hoa Kỳ đã có một đợt phục hồi mạnh mẽ vào cuối phiên giao dịch ngày thứ Sáu, khi cổ phiếu của các hãng công nghệ lớn lần lượt tăng trưởng. Động thái này đã làm đảo chiều xu hướng bán tháo trước đó, vốn đến từ những triển vọng không mấy khả quan của nhiều doanh nghiệp. Dễ dàng nhận thấy, phiên giao dịch đầy biến động này được thúc đẩy bởi đợt hết hạn quyền chọn lớn, khiến cho khối lượng giao dịch dâng cao mạnh mẽ trong năm 2025.
Bất chấp các tín hiệu phục hồi, tâm lý của nhà đầu tư vẫn còn hết sức thận trọng bởi những lo ngại xoay quanh vấn đề suy thoái kinh tế, căng thẳng thương mại và mức định giá bị đẩy lên quá cao của cổ phiếu ngành công nghệ.
Cổ Phiếu Công Nghệ Thúc Đẩy Sự Đảo Chiều Xu Hướng
Một đợt tăng giá mạnh mẽ của các công ty như Tesla đã đẩy chỉ số S&P 500 trở lại sắc xanh và giúp Tesla lấy lại được đà tăng trước khi thị trường đóng cửa.Tuy nhiên, cổ phiếu của Nvidia đã đi ngược lại xu hướng tăng khi kết thúc phiên giao dịch ở mức thấp hơn.
Phải biết rằng, trước đó thị trường đã từng chìm trong nỗi lo về suy thoái kinh tế bởi những chỉ số kém khả quan từ các thương hiệu FedEx, Nike và Lennar. Tuy nhiên, sự phục hồi mạnh mẽ vào phút chót đã kịp làm mờ đi các khoản lỗ ban đầu.
Sự Đáo Hạn Quyền Chọn Đã Khiến Khối Lượng Giao Dịch Gia Tăng Kỷ Lục
“Triple witching” là sự kiện mà ở đó, các sản phẩm như hợp đồng tương lai, chỉ số chứng khoán, quyền chọn cổ phiếu, quyền chọn chỉ số và hợp đồng tương lai cổ phiếu đơn lẻ đều chính thức đáo hạn. Chính điều này đã góp phần thúc đẩy khối lượng giao dịch lên đến con số 21 tỷ cổ phiếu. Với dữ liệu này, ta có thể khẳng định rằng, ngày giao dịch vừa rồi chính là ngày sở hữu khối lượng giao dịch “khủng” nhất, với tính biến động mạnh mẽ trong năm 2025.
Tâm Lý Nhà Đầu Tư Vẫn Diễn Biến Phức Tạp
Ngân hàng Morgan Stanley cảnh báo rằng sự biến động của thị trường có khả năng sẽ kéo dài trong nửa đầu năm 2025, và mức cao khó có thể đạt được ít nhất là trong thời gian tới. Ngoài ra, đối với cổ phiếu Hoa Kỳ, các quỹ đầu tư theo xu hướng đã chuyển sang trạng thái bán khống ròng lần đầu tiên sau hơn một năm. Điều này đã phần nào phản ánh sự thay đổi trong tâm lý của các nhà đầu tư lúc bấy giờ.
Trong tình cảnh này, điều thú vị là các nhà đầu tư bán lẻ vẫn tiếp tục “đổ” tiền vào cổ phiếu Hoa Kỳ. Theo nhiều nhà phân tích, thì đây có thể là một xu hướng báo hiệu rằng thị trường vẫn chưa chạm đáy.
Dòng Vốn Toàn Cầu Thách Thức Nỗi Lo Về Suy Thoái
Bất chấp những căng thẳng thương mại dai dẳng, thị trường chứng khoán toàn cầu, đặc biệt là các nền kinh tế xuất khẩu nặng như Đức và Trung Quốc, đã chứng kiến dòng vốn đổ vào mạnh mẽ. Điều này là dấu hiệu cho thấy thị trường đang có những hoài nghi nhất định về rủi ro của một cuộc suy thoái kinh tế – vốn có khả năng được khơi mào bởi Hoa Kỳ.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng nhẹ lên mức 4.25%; riêng đồng đô la thì ghi nhận mức tăng khiêm tốn.
Tóm Tắt Thị Trường Tuần Qua
Trong tuần, chỉ số S&P tăng +0.5%, trong khi Nasdaq Composite công nghệ tăng +0.2%. Dow blue-chip tăng +1.2%.
Mức Đóng Cửa Vào Thứ Sáu:
| Chỉ Số | Mức Đóng Cửa | Sự Thay Đổi | % Thay Đổi |
| Dow Jones | 41,985.35 | +32.03 | +0.08% |
| S&P 500 | 5,667.56 | +4.67 | +0.08% |
| Nasdaq | 17,784.05 | +92.42 | +0.52% |
| US 10Y | 4.246% | — | — |
| VIX | 19.28 | -0.52 | -2.63% |
Ý Nghĩa Đằng Sau Đợt Phục Hồi Vào Thứ Sáu
Qua đợt phục hồi vào thứ Sáu vừa rồi, nhà đầu tư có thể rút ra bài học gì? Có thể nói, sau chuỗi bốn tuần thua lỗ, thì thị trường cuối cùng đã đóng cửa ở mức cao hơn trong tuần này.
Tuy nhiên, liệu đợt phục hồi này có đủ “đô” cho thị trường?
Như đã chia sẻ trong những bài phân tích trước đây, sự kiện Triple Witching thường làm hành động giá biến động bất ngờ. Các nhà tạo lập thị trường thông thường nhắm đến mục tiêu trung hòa mức độ tiếp xúc với quyền chọn và đẩy giá ra khỏi mức lãi suất mở cao ban đầu. Vào thứ Sáu, thị trường đã ghi nhận một số lượng đáng kể quyền chọn được bán thấp hơn giá thị trường một chút – điều này có khả năng góp phần vào đợt tăng giá ở cuối phiên.
Như vậy, liệu điều này có đồng nghĩa với việc chúng ta được phép mong đợi vào một thị trường giá tăng hay không? Có thể. Theo lịch sử, các thị trường giá tăng với khối lượng giao dịch lớn sẽ có xu hướng duy trì đà tăng. Tuy nhiên, nếu khối lượng giao dịch đó chủ yếu gắn liền với những quyền chọn hết hạn, thì điều đó không phải là dấu hiệu cho thấy áp lực mua thực sự.
Về mặt kỹ thuật, thị trường còn rất nhiều điều cần làm. Chỉ số S&P 500 vẫn nằm dưới mức trung bình động trong suốt 200 ngày – vốn được xem là một mức kháng cự quan trọng. Cho đến khi chúng ta giành lại được mức đó, thì các nhà giao dịch tốt hơn hết vẫn nên thận trọng trước các quyết định đầu tư của mình.
Tuy nhiên, khi sự không chắc chắn vẫn tiếp diễn, thì chúng ta có quyền kỳ vọng vào khả năng bán ra khi giá tăng.
Nguồn: CBOE, Bloomberg
Bài bình luận này được viết bởi James Gomes, một chuyên gia tài chính với hơn 30 năm kinh nghiệm trong ngành, bao gồm hơn 20 năm làm việc tại một ngân hàng lớn của Hoa Kỳ.
Tuyên Bố Rủi Ro
Giao dịch chứng khoán, hợp đồng tương lai, hợp đồng chênh lệch (CFDs) và các sản phẩm tài chính khác mang theo rủi ro cao do sự biến động nhanh chóng và khó lường về giá trị và giá cả của các công cụ tài chính này. Sự khó lường này bắt nguồn từ những biến động bất lợi và không thể dự đoán được của thị trường, các sự kiện địa chính trị, công bố dữ liệu kinh tế và các tình huống bất ngờ khác. Bạn có thể chịu tổn thất đáng kể, bao gồm cả những khoản thua lỗ vượt quá số vốn đầu tư ban đầu trong một khoảng thời gian ngắn.
Bạn được khuyên nên hiểu đầy đủ bản chất và các rủi ro vốn có của việc giao dịch với từng loại công cụ tài chính trước khi bắt đầu giao dịch hoặc tham gia bất kỳ giao dịch nào với chúng tôi. Khi bạn tham gia giao dịch với chúng tôi, bạn xác nhận rằng bạn nhận thức và chấp nhận các rủi ro này. Bạn nên tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính độc lập có trình độ hoặc chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính, giao dịch hoặc đầu tư nào.
Tuyên Bố Miễn Trừ Trách Nhiệm
Thông tin chứa trong blog này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin chung và không nên được xem là lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý, thuế hoặc bất kỳ hình thức tư vấn chuyên nghiệp nào khác, cũng không phải là khuyến nghị, đề nghị hay lời mời mua bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Nội dung ở đây, bao gồm nhưng không giới hạn các dữ liệu, phân tích và bình luận thị trường, được trình bày dựa trên hồ sơ nội bộ và/hoặc thông tin công khai và có thể thay đổi hoặc chỉnh sửa bất cứ lúc nào mà không cần thông báo trước, đồng thời không xem xét mục tiêu đầu tư hoặc tình hình tài chính cụ thể của người nhận. Việc tham khảo hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy cho hiệu suất trong tương lai. D Prime và các công ty liên kết không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay cam kết nào về độ chính xác hoặc tính đầy đủ của thông tin này và từ chối mọi trách nhiệm pháp lý đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại trực tiếp, gián tiếp, ngẫu nhiên, hậu quả hoặc bất kỳ thiệt hại nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ thông tin nào chứa trong blog này. Thông tin trên không nên được sử dụng hoặc xem là cơ sở cho bất kỳ quyết định giao dịch nào hay như một lời mời tham gia bất kỳ giao dịch nào. D Prime không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của báo cáo này và không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng báo cáo này. Không nên dựa vào báo cáo này để thay thế cho sự phán đoán độc lập của bạn. Bạn nên tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến một cố vấn tài chính hoặc chuyên gia độc lập có trình độ trước khi đưa ra bất kỳ quyết định về tài chính, giao dịch hoặc đầu tư này.
